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必看!期权交易前必需做的5大思考

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摘要:每日复盘 11月5日,大盘午后冲高,三大指数均涨逾1%,后有所回落,沪指3000点得而复失。 盘面上看 ,证券、银行等权重股表现强势,上证50盘中刷新2018年2月以来新高;题材概念较为活跃,海南、水泥、锂钴、区块链等概念有所走强。 总体来看 ,个股涨跌互半,......

每日复盘


11月5日,大盘午后冲高,三大指数均涨逾1%,后有所回落,沪指3000点得而复失。


盘面上看,证券、银行等权重股表现强势,上证50盘中刷新2018年2月以来新高;题材概念较为活跃,海南、水泥、锂钴、区块链等概念有所走强。


总体来看,个股涨跌互半,涨停20余家,市场氛围回暖。据统计,北向资金连续9日净流入,合计343.88亿元。


截至收盘,沪指涨0.54%,深成指涨0.71%,创业板指涨0.79%;上证50指数涨0.59%,报3039.98;50ETF涨0.55%,报3.086元,全日成交金额为20.30亿元。



从涨跌幅来看,50ETF购11月3200涨幅最大,为54.24%,报收0.0091元;50ETF沽11月2750跌幅最大,为30.00%,报收0.0007元。



从成交额来看,50ETF购11月3000成交额最高,为4.25亿元,全日上涨16.97%,报收0.0979元;而50ETF购11月3500成交额最低,为2.07万元,全日上涨0.00%,报收0.0006元。



从持仓量来看,50ETF沽11月3000持仓量最大,为37.30万张,期权全日下跌25.17%,报收0.0113元;50ETF沽11月3500持仓量最小,共计1186张,期权全日下跌4.20%,报收0.4130元。



干货时间


当投资者初步了解股票期权的特性之后,就会进入市场小试牛刀,让自己近乎全天候无死角的交易,这样没有系统的交易,很容易伤到自己。


在做期权交易之前,投资者需要思考以下五个问题:


为什么建仓持有


任何金融工具的交易都一定有个缘由,比如投资者在建立一个期权仓位时,要清楚自己想赚什么钱,即使所有的损益都呈现在权利金的价差上,也需要了解这些损益是什么因子发酵的贡献(方向、波动率等)。


确定一下是否与自己建仓的目的一样,如果不一样,那么就要自我检讨和思考,而不是只看到赚钱或亏钱的结果就算了。


想赚取什么


从期权持仓的分布上,可以看到每一个持仓都代表着某一种行情预期的实践。


如果想赚的是短时间的方向,并有一定的速度,可以选择浅虚值期权买方。


当标的价格的快速移动,浅虚值期权转变为平值期权,甚至是实值期权,这样不仅能赚到方向,还能赚到方向的增速。例如投资者预期50ETF在短时间会上涨1%,可以选择浅虚值认购期权买方,收益一定很客观。


如果想赚的是时间价值的损耗,可以选择深度虚值期权。


因为深度虚值期权的转向因子不大,机率上占有的优势才会比较明显,但是这样的赚钱速度会很慢。例如投资者预期50ETF在短时间会上涨5%,可以选择深虚值认购期权买方,收益会暴涨。


持有期间注意什么


期权买方在持仓过程中需要考虑机会成本的损耗,如果等待的时间太长,行情也没有大幅的波动,即使是做对了方向也可能会出现亏损。


期权卖方在持仓过程中需要时刻留意自己合约的行权价与标的价格的距离,虽然是能赚取时间价值,但如果合约变成浅虚值状态,风险意识就要大幅提升。


如何防守


期权的防守源自于标的价格的波动,期权买方要有空间止损与时间止损的概念。


空间止损,就是当标的物方向错了,到达预期的价位就必须止损出场;


时间止损,就是要考虑能花多少时间去等待预期行情的启动,比如你预期要等待五天,结果五天后行情还没启动,可以考虑先止损出场。


什么时候结束仓位


每个期权交易的目的就是等待一个契机去平仓,最后实现盈利。


这些契机包括失去交易动机、行情已经发酵完毕、判定看错方向止损出场等,所以该结束仓位的时候千万不要犹豫。

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