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重大突破:国债作为期货保证金知多少

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摘要:中国金融期货交易所(以下简称 “ 中金所 ” )发布通知自 1 月 21 日起,将国债作为期货保证金业务适用范围由国债期货扩大至中金所全部金融期货品种。此举是我国金融市场的又一重要突破,债券市场和期货市场互联互通再上新台阶。 何为国债作为期货保证金 简......

中国金融期货交易所(以下简称中金所)发布通知自121日起,将国债作为期货保证金业务适用范围由国债期货扩大至中金所全部金融期货品种。此举是我国金融市场的又一重要突破,债券市场和期货市场互联互通再上新台阶。

何为国债作为期货保证金


    简单的说投资者通过期货公司将托管在中央国债登记结算公司(以下简称“中央结算公司”)的国债质押给中金所,得到的质押资金可作为金融期货的保证金。

    投资者参与此项业务,一方面可以盘活国债存量,优化资产配置;另一方面释放大量保证金沉淀,降低在期货市场的交易成本。

    下面我们将具体介绍国债作为期货保证金业务:


01

投资者需具备哪些基本条件?


1、在期货公司开立有效中金所交易编码。

2、在中央结算公司开立有效债券账户。

tip

敲黑板

中央结算公司是中国人民银行指定的债券登记托管结算机构,符合要求的合格投资者方可在中央结算公司开立债券账户。合格投资者包括符合要求的金融机构法人和金融机构等作为资产管理人接受客户的委托或授权,按照与客户约定的投资计划和方式开展资产管理或投资业务所设立的各类投资产品。


02

哪些有价证券可用作为保证金?

      目前中金所只接收中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债。


03

投资者是如何参与此项业务的?


    投资者向期货公司提出申请并在中央结算公司开通业务资格后,登录中央结算公司综合业务平台客户端将国债质押给期货公司,期货公司再将国债转质押给中金所,完成国债作为保证金的交收流程。


04

此项业务是如何进行风险控制的?

为切实保护投资者的权益和金融市场的健康稳定,从资金配比、最低限额等方面进行风险控制:

1、现金配比:国债作为期货保证金的金额不超过货币资金的4倍。

投资者在期货公司实有货币资金为100万,该投资者国债作为保证金的金额不能超过400万。


2、最低限额:投资者每次提交的国债面值不得低于100万元人民币。

3、价值评估:国债的基准计算价值取中央结算公司估值数据的较小值,中金所每日结算时根据前一交易日该国债基准计算价值的净值确定其市值。

4、折扣比率:国债作为保证金的质押金额为国债市值的80%。

投资者向期货公司提交面值为1000万的国债,前一日该国债百元市值为101.7701元,则该日结算后该投资者国债作为保证金的可用金额为814.1608万(1000万*101.7701/100*0.8=814.1608万)。


05

国债作为保证金业务涉及到哪些费用?

     1、中金所收取有价证券业务手续费:按月收取年管理平均质押金额(折后)的万分之五。

     2、中央结算公司收取担保品管理服务费:按季度向投资者收取担保品管理季度内日均担保品存量的万分之五。


06

质押的国债付息如何处理?

    作为期货保证金的国债遇到付息的,国债所生利息归投资者所有,中央结算公司将利息直接划付给投资者。


07

该业务对于即将到期的国债有何规定?

国债到期日前一个月的第一个交易日结算时起,中金所不再将该国债质押金额计入可用金额,并不再接受该国债新交存。

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